Как проверить презентацию продавца при покупке бизнеса

Что получите. Сверка заявленного размера и роста рынка с открытой статистикой, изучение сайтов и прайсов конкурентов, отзывов клиентов и публичной отчётности продавца. Бесплатно, если не считать недели вашего времени.

Когда подходит. Сделка на ранней стадии, и нужно быстро понять, есть ли в презентации явные расхождения. Например, продавец называет рынок в десять раз больше, чем он выглядит по открытым данным.

Где ломается.

• •Открытая статистика группирует товары крупно: рынок продавца может быть одной строкой внутри большой категории, и вырезать его нельзя.
• •Реальные цены сделок и условия поставок из открытых источников не видны, видны только прайсы.
• •Нет проверки: инвестор, банк или совет спросит, откуда цифра и как она посчитана, и ответ «из интернета» его не устроит.

Что получите. Внешние юристы проверяют права на имущество, договоры, споры и обязательства. Аудиторы проверяют отчётность и качество выручки. Результат - заключение о том, что в бизнесе есть и чего нет по документам.

Когда подходит. Нужно подтвердить, что юридическая и финансовая часть презентации соответствует документам. Эта проверка нужна почти в любой сделке.

Где ломается.

• •Не отвечает на вопросы о рынке: каков его размер и рост, какова доля продавца, как ведут себя цены и конкуренты.
• •Подтверждает прошлое, но не будущее: растёт ли спрос и что будет с бизнесом при смене владельца.
• •Цена и качество сильно зависят от исполнителя, поэтому результат нужно оценивать по методике и составу работ.

Что получите. Документ с объёмом рынка, балансом производства и ввоза, структурой по странам, долями игроков и прогнозом. По нему можно сверить заявленный продавцом размер рынка, темп роста и долю. У Tebiz такие отчёты есть по тысячам товарных рынков, перед покупкой доступна демо-версия.

Когда подходит. Рынок типовой, продавец называет размер, рост и долю, и их нужно быстро сверить с независимым расчётом. Подходит как первый шаг до решения о полной проверке.

Где ломается.

• •Отчёт покрывает рынок целиком, но не проверяет цены, клиентов и конкурентов в конкретном регионе или сегменте продавца. Для этого нужен способ 4.
• •Не заменяет полную проверку для крупной сделки: сценарии развития и скрытые риски в отчёт не входят. Для этого нужен способ 5.

Подобрать готовый отчёт

Что получите. Расчёт по конкретным утверждениям продавца. Например, не «рынок в целом», а «верно ли, что продавец занимает заметную долю в сегменте и держит цены выше рынка». Если рынок уже посчитан, срок в днях, если нет, от 3 до 10 рабочих дней, для сложных задач больше. Цену Tebiz называет до начала работы.

Когда подходит. Сомнение касается одного-двух утверждений, а не всей презентации: доли, цен, зависимости от клиентов, силы конкурентов. Подходит, когда полная проверка по сумме сделки слишком тяжёлая.

Где ломается.

• •Проверяет только те утверждения, которые вы выбрали. Остальное в презентации остаётся непроверенным, и это нужно понимать заранее.
• •Для сделки на сотни миллионов этого недостаточно: нужны сценарии и общий вывод для совета. Тогда лучше способ 5.

Заказать под задачу

Что получите. Полная проверка рыночной части перед сделкой: сверка размера и роста рынка, доли, цен, конкурентов и зависимости от клиентов, скрытые риски в презентации, два-три сценария развития. Документ для совета директоров и таблицы с данными.

Когда подходит. Сумма сделки на порядок больше стоимости анализа, и решение нужно защитить перед советом, акционерами или банком. Подходит, когда презентация продавца - главный источник сведений о рынке.

Где ломается.

• •Для небольшой сделки это слишком тяжёлый и дорогой способ: хватит способов 3 или 4.
• •Не заменяет юридическую и финансовую проверку (способ 2): отчётность, договоры и права на имущество проверяют юристы и аудиторы.

Стратегический анализ